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首先一个问题是属地监管和网络的全国性问题，互联网这个东西本身是一个全国性的东西，互联网信贷所有的正的外部性和负的外部性都是全国性的，但是这个问题我们地方政府监管跟网络的外部性的全国性是矛盾的，机理不相融的，而且能力是超出的。比方说你发现纠纷异地的追债很难，异地的官司不好打。而且比如北京局长在这儿，他只能管北京，但是北京注册的机构特别多，北京注册的这些P2P贷款全部是全国的，显然这两个东西，当初在理论上现在看来是不匹配的。能力不匹配、机理也不相容，有些地方P2P出现以后发现他注册在很偏远的地方，那个地方欢迎注册，因为它有全国效应，可以把全国的资金弄到哪儿去，结果出现法律纠纷跑那个地方打官司是没法打的，这就可以看出互联网全国性的外部性，尤其是负的外部性我们当初是估计不够的。特别是负的外部性主要体现在借款人的违约和欺诈这么多，而且都分散在全国，追债成本非常大。这是一个很重要的问题，所以说我们现在这个矛盾上看现在是个很麻烦的事情，网络的全国性和监管的属地性。是不是将来属地监管呢？怎么属地监管呢？IP控制、比例控制？这是一个待研究的问题了。

此次华夏基金和富达国际强强联合，双方都希望此次合作能充分发挥华夏基金的本土投研领先优势，以及富达国际丰富的全球养老金投资管理经验，为投资人提供更好的养老产品和服务。我国个人养老投资刚刚起步，海外有很多成功经验值得借鉴。在上个月华夏基金养老高峰论坛，我已经和大家做了交流了几个观点，唤醒国民投资养老意识，转变养老理念非常重要也非常急迫，需要从养儿防老、政府养老、储蓄养老转为投资养老；养老金是“长钱”，希望各方共同努力，在考核机制、投资过程管理等方面引导养老金长线投资，避免短期排名和频繁申赎，避免养老长钱短期化；加强顶层设计，保障第三支柱建设，从海外经验看，如税收优惠、默认投资制度和长期锁定等都发挥了关键作用。

责任编辑：万露货币宽松不改，信用风险改善姜超宏观债券研究摘 要上周债市继续上涨，国债利率平均下行2bp，AAA级、AA级企业债和城投债利率分别下行5、5、9bp，转债反弹1.64%。经济依然偏弱，通胀继续下行。从中观数据观察，1月经济延续弱势，需求端的龙头房企和41城地产销量增速双双转负，乘用车零售改善但批发仍在探底；而在工业生产方面，钢企粗钢产量增速回落，电厂发电耗煤跌幅明显扩大。

另外，据彭博昨日报道，英国首相特雷莎·梅在抗拒欧盟的脱欧谈判时间表，预料美国总统特朗普可能会助她一臂之力。知情人士透露，虽然欧盟官员暗示希望9月是谈判摊牌的时刻，但英国的目标则是更晚一些。 知情人士表示，特雷莎·梅的团队认为，到11月底，欧盟心思恐怕放在特朗普可能打乱G-20峰会，他们希望届时已经完成了英国脱欧协议。

接盘者会是谁？愚人节消息一出，外界对格力电器未来命运猜想不一，与此同时，坊间流传的格力控制器归属版本主要存在以下几种。首先，是让格力“升格”。即由更上一层的国资平台接手，比如珠海市国资委的股权转移到广东省国资委，或者是直接变身央企。但这种“改法”实际上对格力电器的经营、发展层面不会带来多大的变化。

另外，周一，经济合作与发展组织（OECD）公布的综合领先指标（CLI）显示，2019年，美国和其他全球主要国家经济将进一步下滑，但有迹象表明中国经济将出现稳定增长势头。OECD公布的综合领先指标（CLI）旨在预测相对于未来6至9个月内的经济活动转折点。基于11月的数据，CLI显示，有临时迹象表明，美国和德国增长动力将会放缓，加拿大、英国和法国与意大利在内的整个欧元区的增长动力都将进一步减弱。但日本的CLI显示出稳定的增长势头。指标显示今年美国经济可能出现一些降温，美国CLI连续第三个月下跌，至99.6，而100标志着稳定增长。相比之下，中国CLI上升至98.8，可能意味着经济放缓即将结束。欧元区CLI也连续第四个月低于100，标志着从去年开始的经济放缓将会持续。